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中银证券:白酒继续分化,乳制品持续改善,葡萄酒值得关注 [2020/9/14 21:26:57]   来源:证券时报 编辑:Admin 【字体:|】【打印:打印


  中银证券指出,白酒继续分化,乳制品持续改善,葡萄酒值得关注。


  1)疫情影响结束后,白酒平稳增长将是常态。本轮行业调整不同于前两轮,酒厂和经销商均相信疫情后需求能恢复正常,因此酒厂普遍未调整全年目标,不会再复现深蹲起跳,需合理预期白酒业绩。对比食品饮料其他子行业,白酒估值有一定优势。


  2)食品确定性好,疫情影响较小,乳制品有望持续改善,速冻将维持较高的景气度,调味品和休闲食品需精选个股。


  3)近期关注葡萄酒龙头的机会。虽然上半年处于深度调整期,但8月份商务部启动的反倾销调查有利于重塑国内葡萄酒行业竞争环境,若国内葡萄酒行业能把握好这次机会,有望重新逆袭。综合筛选下来,看好山西汾酒、金徽酒、中炬高新、伊利股份、贵州茅台、洽洽食品,并关注张裕、海欣食品、广州酒家。